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负油价令芝添哥商品营业所头疼,引首了人们对滥用营业的嫌疑

  这场搏斗的利害有关在于每天都有数百万份易手相符同,以及给两家营业所运营商带来的手续费收好。大片面营业是由那些期待在投资组相符中获得能源、对WTI和布伦特相符约的奥秘细节作壁上观的投资者进走的,包括那些投资与油价挂钩的ETF的小我。WTI期货与每个月输送至俄克拉荷马州库欣(Cushing)的石油价格挂钩。与此同时,布伦特期货按照ICE计算的指数跟踪海运原油价格。尽管这两个基准都有各自的立足点——WTI所以美国为重点,而布伦特在其他地方更具有关性——但它们倾向于同步碾儿动。

  由于库存很难找到,很众人卖失踪了期货,却发现很稀奇人情愿购买,导致周一创纪录的价格跌至零以下。ICE前一个月的

  指数等金融指数的相符约。与股票差别,期货意外会跌破零,稀奇是在实物商品市场,当蓄积设施填满,生产商支出费用以脱离过剩库存。这是石油钻探商珍惜本身免受价格下跌影响或对冲基金投机能源市场走向的一栽通走手段。

  负油价能够会损坏美国原油基准西德克萨斯中质原油(West Texas Intermediate)的现象,并损坏永远以来不息将其行为重要收好来源的公司:营业所巨头芝添哥商品营业所(CME Group Inc.)。

  CME说话人否认了该公司的控告。”她在一份声明中说:“CME集团市场部按设计做事。

  固然芝添哥商品营业所异国详细表明它从单个相符同中赚众少钱,但瑞银(UBS)分析师推想,它今年约14%的收好异日自能源,其中包括石油、天然气和其他相符同。往年,芝添哥商品营业所的总收好为49亿美元。倘若投资者对凝神于石油的营业所营业基金感到不悦,CME的WTI特许经营权也能够受到损坏。本周的价格暴跌给美国石油基金(United States Oil Fund)等ETF的投资者造成了庞大亏损,该基金是押注油价的炎门工具。该基金的股票代码为USO,持有WTI期货,意外在相符约中占有相等大的份额,挑高了CME的手续费收好。

  由于其安详性,能够会行为一个更强劲的基准获得吸引力。”。

  芝添哥商品营业所主席兼首席实走官特伦斯·达菲(Terrence Duffy)在批准采访时外示,WTI期货按设计运作,它们进军负价格周围是实际市场力量发挥作用的信号。“这不是让你感觉卓异的价格,”但实际是,供过于求,需要不及是病毒驱动的,异国地方放原油。”

  CME不息认为,WTI更好,由于它与实体石油市场的有关更周详。但它与钻探商、炼油商和实体原油发货商之间的有关,也是本周油价暴跌的幕后暗手。息斯顿大学(University of Houston)金融学教授克雷格·皮荣(Craig Pirrong)外示:“清淡情况下, 云南快乐十分开奖网站WTI相符同的益处是什么, 江西快3它的实际结算效果, 江西快三实际上是一个弱点。”它外明, 辽宁11选5在某些情况下,实物结算不首作用。当然,这些都是稀奇情况。”在冠状病毒(coronavirus)大通走导致能源需要急剧缩短的背景下,过剩的石油供答本月涌入库欣(Cushing)领导的储库,以供增添。5月WTI期货即将到期,迫使相符约买家要么挑货,要么经历抛售退出营业。

  达菲说:“倘若ETF与期货挂钩,而期货价格为负,而ETF却不克,就会显现紊乱。”人们在投资这些工具之前答该清新这一点。”达菲周二下昼说,WTI到期挺进顺手,芝添哥商品营业所(CME)展看其结算公司(充当营业员与营业所之间中介的期货经纪公司)不会违约。

  这周石油市场好像异国显现这栽情况。尽管如此,辽宁11选5周二显现了一些疯狂价格震动的影响,经纪公司Interactive Brokers Group Inc.通知称,由于周一WTI价格暴跌,数家客户爆仓,造成8800万美元的一时性折本。在WTI进入负面区域后,一些分析师提出营业量能够从WTI迁移到其重要竞争对手:CME竞争对手亚特兰大洲际营业所(Intercontinental Exchange Inc.)上市的布伦特期货相符约,简称ICE。

  尽管如此,这一事件照样引首了人们对滥用营业的嫌疑。在周二由大陆资源公司(Continental Resources Inc.)实走董事长、石油大亨哈罗德?哈姆(Harold Hamm)签定的一封信中,该公司请求芝添哥商品营业所(CME)监管机构美国商品期货营业委员会(U.s.Commodity Futures Trading Commission)调查“能够的市场行使、体系故障或计算机编程故障”是否导致油价跌至零以下。

  天然气、电力和一些暧昧的地区原油期货价格都显现了负价格,但直到本周之前,像WTI如许的旗舰石油相符约从未显现过负价格。周一,5月交割的WTI期货价格跌至负37.63美元。在5月相符约到期后,周二他们逆弹至10.01美元。芝添哥商品营业所(CME)本月早些时候刚刚转折了其计算机体系,批准WTI采用负定价,展看会显现这栽情况,很众营业员曾商议过这栽能够性。但对于很众散户投资者来说,此举令人费解,好像是疫情引发市场紊乱的最新迹象。

  期货价格当天也大幅下跌,但最后以更容易理解的每桶25.57美元的价格结算。外媒近日报道称,已有大机构致信CFTC 请求调查负油价,倘若有行使,众头们就能把失踪入负油价的折本拿回来。

  尽管如此,这些券商的客户,如石油营业公司,仍有能够遭受宏大亏损。在期货市场,当相符约结算时,营业所及其结算公司将资金从押注战败的营业者迁移到押注成功的营业者。倘若一个战败的营业者不克清偿,营业者的清理公司必须承担亏损。在极端情况下,客户亏损会迫使结算公司违约,这会迫使其他结算公司弥补其亏损。

  总部位于芝添哥的芝添哥商品营业所(CME)是WTI期货相符约的所在地,期货是让营业者押注石油和黄金等大宗商品异日价格或

  上周,在投资者大量流入之后,USO持有逾四分之一的6月份WTI期货未到期相符约。美国商品基金公司(USO)的运营商美国商品基金有限义务公司(United States Commodity Funds LLC)周二外示,该公司已发走了一切注册股票,这一不清淡的事件实际上将美国商品基金变成了一只封闭式基金,并能够导致美国商品基金与油价进一步背离。倘若WTI期货再次转为负值,这栽过错能够会不息,因为很浅易,ETF行为一栽证券,不克以矮于零的价格营业。

  CME和ICE永远以来不息在争吵哪个是能源市场更好的晴雨外

  派珀桑德勒(Piper Sandler)分析师在周二的一份钻研通知中写道:“固然由于原油的震动性,两栽产品的成交量能够都会添添,但吾们自夸,

  哈姆在批准商品期货营业委员会(CFTC)采访时说:“随着这一体系惨遭战败,人们对石油和一切大宗商品期货市场的神圣性和自夸存在争议。”集团也向CME的市场监管部分挑出了相通的投诉。

  负油价引首了人们对滥用营业的嫌疑

  原标题:负油价令期货巨头芝添哥商品营业所头疼,引首了人们对滥用营业的嫌疑

义务编辑:郭明煜

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